Оценка потенциального риска управления осадков индекс страхования и осадков параметры в штате Андхра-Прадеш, Индия

Аннотация

Страхование сельскохозяйственных культур является альтернативная методика управления рисками для фермеров для стабилизации своих доходов и риск. Схемы на основе индекса доходности области находятся в эксплуатации в течение довольно продолжительного времени. Здесь основной механизм функционирования осадков страхования индекса и осадков производных развивается. Вместо прямых премии субсидий, которые искажают, премиум субсидии принимается в зависимости от неблагоприятных отклонений осадков от среднего значения. Чувствительность анализа на различных уровнях эластичность доходов по отношению к количеству осадков, была проведена. Возможности для частного страховщика и перестраховщика участие существует с осадками индекс и вариантов.

Классификация JEL: G13, G22, Q14.

Введение

В 2001-02 гг, фермеры в штате Андхра-Прадеш, Карнатака и Пенджаб покончил с собой за повторяющихся потерь урожая в результате засухи, вредителей и болезней. Потери урожая данные за период с 1985 по 2002 год предоставляемый культур ячейки страхования общего страхования Корпорации категории засухи (70 процентов), а основным источником потерь урожая после избыточное количество осадков (20 процентов) (Parchure, 2002). Это показывает огромную зависимость урожая от количества осадков. Высшее зависимость сельского хозяйства от количества осадков означает, что последовательные неудачи в результате муссонов может оставить наличными от голода крестьян в долг цикла. Огромные размеры населения, занятого в сельском хозяйстве и тот факт, что 60 процентов урожая проводится под богарных условиях подчеркивают необходимость стабилизации доходов программы для фермеров. Традиционные программы страхования, которые непригодны для страхования сельскохозяйственных рисков в основном за счет присутствия системного риска. Наличие высокой корреляции между количеством осадков и потерь урожая составляет осадков основанные страхования урожая сельскохозяйственных культур привлекательным вариантом для страхования сельскохозяйственных рисков.

Текущие программы страхования

Страхование урожая был впервые представлен в качестве экспериментального проекта в 1978 году. Культур, охватываемых в рамках экспериментального схемы риса, пшеницы, проса, масличных и бобовых. До 2000 года схем страхования сельскохозяйственных культур урожая целевые кредиты распространены кредитования агентства. Практически страхования был недоступен для фермеров без кредитов культур. Центрального и правительств штатов в соотношении 2:1 разделяет риск страхования сельскохозяйственных культур. "Раштрия KrishiBeema Йоджана" является последней схемы страхования сельскохозяйственных культур для фермеров. Центрального и правительств штатов в рамках данной программы риск страхования урожая равной. Эта схема достаточно структурированные с разным уровнем компенсации и охватывает все основные культуры, выращиваемые в Индии. Возмещение платежи рассчитываются исходя из индекса доходности области. Нижняя ставка премии (около 4%) взимается ответственности составляет до 150 процентов вызвать выход. Ответственность сумму свыше 150 процентов вызвать выход привлечь актуарная ставка премии. В рамках этой программы 50-процентную надбавку субсидии предоставляются мелких и маргинальных фермеров. Потери до 200 процентов премии покрывает страхование агентства и потери выше 200 процентов покрывает корпус фонд, созданный правительством.

Район доходность индекса программ преодолеть большинство морального риска и неблагоприятного проблемы выбора, а присутствие основе риск Основным недостатком программы страхования сельскохозяйственных культур на основе индекса. США культур результаты программы страхования, показали, что уровень участия не увеличивалась даже с более высоким уровнем премии субсидий. Высшее субсидий премии также служит стимулом для фермеров, принять более рискованной деятельности (Скис, 1999). Хотя схема страхования сельскохозяйственных культур является эффективным в повышении уровня участия фермеров (0,7 млн. в 1992 до 1,3 млн. в 1999), в штате Андхра-Прадеш, высокие выплаты компенсации (386 процентов премии, собранной) discouraged полного осуществления масштаба программы. Расширение программы включают без прикомандированных фермеров встречена со скептицизмом в качестве оплаты за курс без прикомандированных фермеры в среднем 3 раза больше, прикомандированных фермеров (Parchure, 2002). Программа страхования сельскохозяйственных культур на самом деле выгодно для фермеров, но это оказало негативное влияние на государственный бюджет. Нынешняя тенденция к сокращению капиталовложений в государственном секторе означает, что более, правительство хочет, чтобы уклоняться от выплаты специальных объявлений катастрофы. Передача избыточных рисков для международных перестраховщиков является альтернативой к катастрофе платежей и перестрахования со стороны правительства.

Но международные перестраховщики не хотят перестраховывать риск страхования урожая из развивающихся стран, в основном из-за отсутствия достоверных данных урожайности. Если текущая доходность области индексов страхования указание, поощрения участия частного сектора в программы страхования, не станет реальностью ..

В Индии, BASIX и ICICI Lombard представил осадков страхования в качестве экспериментального плана, охватывающего мелких фермеров в Mahabubnagar, Андхра-Прадеш в прошлом году. Страхование на основе осадков и индексы области урожайность имеют схожие характеристики, за исключением наличия надежных данных осадков в течение длительного времени и низкие административные издержки в случае осадков страхования.

Цели

Скис и др.. (1999, 2001), Miranda (1991), Мартин и др.. (2001), а также Mahul (2000) исследовали возможность использования осадков в разработке страховых продуктов. Использование эластичности доходов в связи с дождями, это исследование развивает основной механизм для работы осадков продукт на основе страхования сельскохозяйственных культур. Прямые субсидии премиум производства и, по существу искажающих дорого. В данном исследовании не "производства искажающих субсидий премии график разработан на основе методологии предложенной Parchure (2002). Даже при наличии достоверных данных погоды на длительные периоды, международных перестраховщиков, не могут быть заинтересованы в перестраховании рисков страхования урожая из развивающихся страны, как Индия. Это исследование исследует использование производных инструментов для хеджирования крайней потерь, с которыми сталкиваются страховщики.

Данные и методология

В данном исследовании исторических месячных осадков за прибрежными районами штата Андхра-Прадеш подразделение на протяжении 130 лет с 1871 по 2000 используется (по данным Индийского института тропической метеорологии). Рис является основным продовольственных культур, выращенных в этом подразделении и большинство из них выращивают в осенний сезон. Риса также имеет самый высокий страховой тариф использования 82,5 процента при среднем претензии 326 процентов. Риса государственном уровне урожайности, цен на сельскохозяйственные продукты урожая и минимальной поддержки цен на период 1981-2000 собирается из Министерства финансов, правительства Индии и использоваться в качестве прокси-сервер для подразделения из-за недостатка данных. Четыре года скользящей средней доходности, а максимум цен на сельскохозяйственные продукты урожая и минимальной цены поддержки, используемых для расчета ответственности. Индекс оптовых цен на сельскохозяйственную продукцию используется для нормализации цен.

С риса чувствительна к засухе более наводнения, различные ограничения используются для расчета оплаты процентов за риск снижения (засуха) и риске (наводнения). Потеря оплаты начинаются тогда, когда фактические осадков выше или ниже забастовку осадков. Риса требуется 1000 до 1200 мм воды: около 250 до 300 мм в месяц, если взрослый полностью под богарных условиях. Меньше воды требуется от прорастания стадии рассады этапе, а также от стадии созревания зерна до урожая (от 150 до 175 мм). С кущения в тесто зерна ступень выше уровня воды требуется (600-800 мм). В связи с неравномерным распределением осадков, дневные данные осадков должны быть использованы для разработки забастовку значения, соответствующие каждой стадии роста. После дневных данных осадков в течение длительного времени не имеется, в этой статье используется исторический среднем месячных осадков, как забастовка осадков за отдельные месяцы с июня по октябрь.

В случае риск снижения предела половины удара используется для определения полной оплаты. В период забастовки и ограничения для всех месяцев процент оплаты используется. В случае риск повышения оплаты начинается после отклонения месячных осадков больше, чем в два раза ударить значение для июня, июля и августа. В сентябре начнется выплата в 1,5 раза ударить осадков и октябре оплаты начинается в 1,25 раза ударить осадков. Эти ограничения были установлены на основе воды требование урожая риса.

Для развивающихся сезона основана 1 индекс осадки могут брать в среднем ежемесячный платеж, но процент возникновения крайних потерь в определенный месяц, которые могут уничтожить урожай может привести к ошибочным расчетам оплаты. Поэтому премия расчет делается для отдельных месяцев.

Метод, предложенный др. Скис и др. (2001) для расчета оплаты процентов, возмещение и размер взноса используется здесь

Процент оплаты (засуха) = (Strike Rain - Фактические дождь / Strike дождь) (1)

Оплата процентов (наводнения) = (Фактические Rain - Верхний дождь Strike / Актуальные Rain) (+2)

Возмещение оплаты = Процент х ответственностью (3)

Premium ставка = (Средний Компенсация / Средняя ответственностью) * Загрузка (4)

Погрузка походы премии для покрытия потерь в результате непредвиденных событий или для создания резервных денежных средств или для покрытия расходов мониторинга (Скис и др.., 1999). В данном исследовании загрузка осуществляется путем добавления 33 процентов стандартное отклонение возмещения страхового взноса. Страховщик предполагается принять платеж риска до 1,5 раз премии, собранной и убытков за 1,5 раз премия страховщиков может либо перестраховывать или хедж использованием осадков вариантов. Перестраховочная премия ставки рассчитываются на основе формулы, ставок страховых премий (4) выше. График антициклической субсидий премия используется в данном исследовании.

Premium субсидий = F (неблагоприятное отклонение осадков от среднего) (5)

Хеджирование Использование осадков Функции

Идея использования климатических явлений, страховые выплаты, это не ново, торговли, основанной на градусо-дней отопления (HDD) и степень охлаждения дней (РИС) доступны для довольно длительного времени (Терви, 1999). Это исследование рассматривает как верхняя граница и нижняя оценка риска. Функции выигрыша для опционов купли и продажи, приводится ниже

[Математическое выражение, просто непередаваемы В ASCII] (6)

[Математическое выражение, просто непередаваемы В ASCII] (7)

где L2 является нижним пределом, L1 является верхним пределом, забастовки выбранной переменной, X является фактическим уровнем осадков и [лямбда] является заранее денежной стоимости осадков индекса. Забастовка значения для обеих ног и снижения рисков и пределы риск падения аналогичны тем, которые используются для страхования осадков. В случае риск предел установлен в 4 раза исторического значит для июня, июля и августа ежемесячные варианты, 3 и 2,5 раза исторического значит для сентября и октября соответственно. Для осадков за пределами по обе стороны выигрыш будет равен сумме, на пределе.

Premium = - (EV 0,25 * SD) (8)

Надбавка за параметры рассчитываются на основе ожидаемой доходности вариантов (EV), и параметры ", стандартные отклонения (SD).

Результаты

Исследования Рао, Ray и Рао (1988) дают ряд упругости производства по отношению к количеству осадков для различных культур в различных штатах Индии. Они нашли выход эластичность риса в отношении осадков колеблется в пределах от 0,7 до 0,8 в 1980-х. Здесь осадков страхования анализ проводится в течение трех различных уровнях доходов упругости (0,4, 0,5 и 0,6).

Как и ожидалось, относительный риск осадков за осенний сезон ниже (коэффициент вариации 19,63 процента), чем относительный риск для отдельных месяцев (коэффициент вариации значений: июнь 47,22 процента, 35,43 процента июль, август 36,41 процента, 34,61 процента сентября , октябрь 51,22 процента). Описательной статистики по историческим месячных осадков приведены в таблице 1. Распределение осадков в случае октябрь длинным хвостом с обеих сторон. Таким образом, вероятность излишне уплаченных потери выше в октябре месяце. В июне, возможность оплаты потерь из-за засухи чаще, чем из-за наводнения. Функция плотности вероятности приближения для распределения осадков в отдельные месяцы могут быть предоставлены по запросу.

Расчетный страховой премии с учетом и без нагрузки на 3 уровнях доходов упругости приведены в таблице 2. Актуарно справедливой премии и этилированный премии в диапазоне от 12 процентов до 32 процентов и 16 процентов до 43 процентов от ответственности, соответственно. Если доход эластичность 0,5 Предполагается, фактические взносы находятся в диапазоне от 8 до 21 процента. Фактические взносы относительно выше по сравнению с тарифами премии в существующие программы страхования (около 8% до субсидий). Результаты приведены в таблице 1. Перестраховочных премий для защиты от избыточной потери в диапазоне от 4 до 14 процентов, 4 процента до 12 процентов, а 3 процента до 10 процентов доходов эластичности 0,6, 0,5 и 0,4, соответственно.

Страховых взносов, выплачиваемых следующим спуск с обеих сторон забастовку неблагоприятные отклонения осадков от среднего значения. Более неблагоприятные отклонения осадков от среднего, тем меньше премия взимается страховщиком таким образом действуют исключительно как антициклической оплаты. Механизм оплаты отделяется в том смысле, что он не влияет на подготовку решения фермеров, ни их риска ориентации. Как доходов увеличивает эластичность снижение уплачиваемых страховых взносов круче неблагоприятных отклонений осадков от среднего значения. Например для расчета премии субсидии приведен в приложении 1. Результаты, полученные по формуле 5 приведены в таблице 3.

Коэффициент вариации доход при использовании и без страховки, приведены в таблице 4. Результаты ясно показывают, что относительное уменьшение риска по сравнению со страхованием без страховки. Существует незначительное снижение относительного риска при справедливых результатов страхования по сравнению с загруженной результатов страхования. Разница в коэффициенте вариации доходов между месячных расчетных показателей (июнь, сентябрь, октябрь и имеют более высокий относительный риск по сравнению с июлем и августом) обеспечивает возможности для перекачки рисков между месяцев. Оплата процентов месяца распределяются в меньшей области.

Фермер не может беспокоить избыточных осадков, а он хочет, чтобы защититься от потери доходов из-за низкого количества осадков. С другой стороны, зерна обработчик будет больше озабочен избыточных осадков, то это приведет к порче зерна и потери при хранении. Финансовые институты могут хотите застраховать свой портфель кредитов под урожай по умолчанию. Осадки опционов может удовлетворить эту потребность. Положите параметры осадков бы целесообразно, фермер, который хочет, чтобы защитить от засухи и вызова осадков параметры бы целесообразно, фермер, который хочет, чтобы защитить от затопления. Цена единицы осадков, полученных при расчете субсидий премии использованы здесь. Страховая премия взимается за опционов, а также по сделкам своп приводится в таблице 5.

Выплата структур опционов и свопов показаны на рисунках 1 до 10. Премия, выплачиваемая страховщиком для подкачки меньше премия за чистый "пут" или опцион.

[Рисунок 1 опущены]

[Рисунок 2 опущены]

[Рисунок 3 опущены]

[Рисунок 4 опущены]

[Рисунок 5 опущены]

[Рисунок 6 опущены]

[Рисунок 7 опущены]

[Рисунок 8 опущены]

[Рисунок 9 опущены]

[Рисунок 10 опущены]

Заключение

Высокая корреляция между потерей доходов и осадков обоснованный интерес осадков продуктов страхования в последние годы. Широкое распространение достоверной информации в течение длительного времени делает ее привлекательной для частных страховщиков и перестраховщиков и помогает развивающимся странам изучить как внутренние, так и международном рынках распределения рисков. Осадки индексы цен на снижение морального риска и неблагоприятного отбора, а также избежать проблем, обширные поля. Осадков страхования также сталкивается основе риска. Высокая корреляция между индексом и риском человека имеет важное значение для снижения риска основе. Потери урожая из-за осадков, как правило, равномерно распределяются тем самым снижая риск основе.

Актуарные прибыли ставки страховых взносов на после учета эластичности доходов в связи с осадками выше, чем текущие уровни страхования урожая премии. Более высокие ставки премий, полученных в данном исследовании, в соответствии с результатами, полученными в последние исследования, посвященные осадков страхования. Повышенные процентные ставки премии препятствующие участию в программах страхования урожая. Один из способов получить более низкие ставки премии использовать метод оптимизации, чтобы получить удар и предельные значения, при условии ограничения на размер взноса. Возможности для обмена между риском месяцев даже в пределах одной местности существует, поскольку о наличии изменений в распределении осадков между месяцев. Риск обмена между городами предоставляет возможности для снижения ставок страховых премий.

Вместо того, чтобы прямые субсидии 50 процентов премии фермерам, антициклической механизм был использован для расчета премии получили субсидии на фермеров. Премии получили субсидии на фермеров была сформулирована в зависимости от неблагоприятных отклонение количества осадков от среднего значения.

От страховщика риска точки зрения, перестрахование избыточной потери за этот покрыты страховщиком сравнима с защиты потере лишнего помощью опций. С потерей влияния осадков на выходе преобладает и стремится к равномерному распределению, осадки вариантов может быть лучше подходит для защиты от избыточной потери.

Государственное регулирование необходимо, чтобы 5 процентов (15 млрд рупий) премии собранные страховыми компаниями должны быть из сельской местности и 10 процентов (Rs.240 млрд.) от общего объема инвестиций, сделанных этими компаниями, должны быть в сельской местности . Создание такой сети сельских оказалось трудной задачей и для индийских и иностранных частных страховых компаний. Наличие осадков вариантов будет очень привлекательным для таких компаний, как она удовлетворяет как требованиям (Parchure, 2002). Финансовые учреждения и инвестиционные банкиры могут хеджировать свои средства на эти параметры осадков. Поскольку сельское хозяйство занимает значительную часть экономики неблагоприятное отклонение количества осадков может влиять на фондовые рынки и торговцы могут защитить себя по хеджированию своих акций с осадками вариантов. Таким образом, эффективное вторичном рынке могут быть разработаны на основе принципа портфеля. Хотя повышение ставок страховых премий, определенных в настоящей статье, могут спросу на страховые продукты, продуктов на основе осадков страхования урожая сельскохозяйственных культур весьма привлекательным для институциональных инвесторов и имеют огромный потенциал в стимулировании участия частного сектора в страхование урожая.

Приложение I

Данные за 2000 год в этом примере. Средняя урожайность риса 2841 кг / га, цена за килограмм риса рупий. 5,00, а средний доход был получен Rs.14, 205. Если доход эластичность по отношению к осадков выпало 0,6, то актуарной оплаты премии будет 13,0 процента (1 847 рупий за месяц июль). Если прямые субсидии 50 процентов считается то фермер платит рупий. 923,5 в качестве премии и получает равную сумму в качестве дохода не потерял путем выплаты премии.

Здесь мы рассмотрим график увеличения премии субсидий с увеличением неблагоприятное отклонение осадков от среднего значения. Один процент неблагоприятное отклонение количества осадков приводит к уменьшению доходов на 0,6 процента. Если доходы были сократится на 13,0 процента (полная страховая премия), то неблагоприятное отклонение осадков следует 21,66 процента от среднего значения.

21,66 процента неблагоприятное отклонение осадков = рупий. 1847

1 процент неблагоприятных отклонений осадков = рупий. (1847 / 21,66) = рупий. 85,27

За каждый 1 процент неблагоприятных отклонений осадков от средних страховых взносов, выплачиваемых фермер уменьшается Rs.85.27 которая дается в качестве субсидий для фермеров. Если максимальный размер пособия выплачиваются ограничивается общей премии, собранной то максимальная субсидия, выплачиваемая будет Rs.1, 847.

Ссылки

Mahul, О. Д. Vermersch (2003), "Хеджирование рисков сельскохозяйственных культур с выходом фьючерсы страхования и опционам," Европейский Обзор экономики сельского хозяйства, Vol. 27, № 2, с. 109-126.

Мартин, S.W., Б. Барнет и J. K.H. Кобл (2001), "Разработка и цены осадков Страхование" Журнал сельского хозяйства и ресурсов, Vol. 26, № 1, с. 261-274.

Миранда, МДж (1991), "Area-Страхование урожая пересматриваться," Американский журнал экономики сельского хозяйства, Vol. 73, с. 233-242.

Ежемесячно к югу от отделов осадков данных (1871-2000), Индийского института тропической метеорологии, Пуна, Индия 2001 ".

Parchure, R (2003), "Облигации варша

Рао, H.C.H., S.K. Ray и К.С. Рао (1988), нестабильная сельского хозяйства и Засухи: последствия для политики, Vikas Публикации House, Нью-Дели.

Скис, JR, П. и М. Hazell Миранда (1999), "Новые подходы к страхованию урожайности в развивающихся странах", EPTD Дискуссионный документ № 55, IFPRI, Вашингтон, округ Колумбия.

Скис, JR, С. Гобер, П. Varangis, Р. Лестер и В. Kalavakonda (2001), "Разработка осадков основании индекса страхования в Марокко", Всемирный банк, Policy Research Working Paper 2577.

Скис, JR (1999), "Аграрный менеджмент рисков и доходов повышение"? Институт Катона, Vol. 2, с. 4-9.

Терви, CG (1999), "Погода страхования урожаев и, в конкретных рисков событий," Доклад, представленный на ежегодные встречи ААГАТЭ, Нэшвилл TN.

Venkat Н. Veeramani, Академический научный сотрудник, Департамент сельского хозяйства, Университет штата Кентукки.

Ли J. Maynard, доцент кафедры экономики сельского хозяйства, Университет штата Кентукки.

Джерри It. Скис, H.B. Цена профессор аграрной политики, Департамент сельского хозяйства, Университет штата Кентукки.