Репликация дробных коинтеграции Vinod в JSPI и портирование на R

Я попытался повторить (2002) статьи Vinod на дробных коинтеграции путем переноса его в свободном доступе R программного обеспечения, а не Гаусса. Обычный коинтеграции не обнаружено и тесты на единичные корни имеют более низкий власти в тестировании на долгосрочных равновесных. Это потому, что экономические переменные, а не "частично" комплексного (FI) порядка d. По словам Вальраса общего равновесия, существует слабое отношение или связь между всеми экономическими переменными. Измерения прочности галстук (СОТ) является более важным, чем статистический тестирование само по себе наличие галстука. SOT является показателем, что количественно рынок реагирования.

Процесс оценки галстук интеграции состоит из шести этапов: (1) Расчетный [d.sub.xj] для каждого из временных рядов [x.sub.jt] ~ FI ([d.sub.xj]). Этот параметр объясняет г равновесия или долгосрочной структуры памяти. (2) Использование линейной регрессии, чтобы получить отношения между [x.sub.jt] 'С. Расчетный остатков [z.sub.t]. (3) получить и вычислить [] d.sub.z. (4) Определить [] d.sub.null, происходящие в отсутствие рыночных сил путем минимизации функциональное уравнение. (5) Решите для прочности связующих (СОТ). (6) Выберите соответствующее значение SOT чтобы определить, являются ли доказательства для галстука интеграции достаточно сильна для связи под рукой.

В работе использует 2 ежемесячных наборов данных, 1 на фондовом рынке, дивидендов и цен, а второй на зарплату США и цены. Я использовал R язык повторить бумаги. R является бесплатной и происходит из языка S и окружающей среды. Vinod предметов, используемых в S Plus для оценки.

Во-первых, все макроэкономические показатели проверены и признаны процессов единичный корень. Таким образом, первое различие переменных, который находится стационарным, используется. Эта информация используется для оценки параметров дробных интеграции. В другой набор оценки, первая разность логарифма переменной (темп роста) не используется.

Для того чтобы оценить дробных параметра коинтеграции г, пакет называется fracdiff в R установлен. Fracdiff рассчитывает оценок максимального правдоподобия параметров дробно-differenced ARIMA (р, г, д)-модели, а также оценка их ковариации и корреляции матриц и стандартных ошибок, так как значение максимального правдоподобия. Другой метод оценки коинтеграции параметра и через GPH (Geweke-Porter-Хадак) метод. (1)

Следующим шагом будет поиск [d.sub.null] Это решение для:

[Математическое выражение, просто непередаваемы В ASCII]

Минимизации функции может быть сделано в R, используя код NLM.

Я был не в состоянии в полной мере имитировать бумаги. Оценки D, а следовательно, и сила галстук отличаются от статьи. SOT в статью 48 для фондового рынка и 25 на рынке труда. Мои оценки SOT были 43 и 14, соответственно. И сделать вывод, что SOT для фондового рынка больше, чем SOT для рынка труда, предполагая, что фондовый рынок поглощает ее потрясений быстрее, чем на рынке труда.

Ссылки

Винод, HD. "Слабее коинтеграции концепции дробную часть параметров интеграции и количественная оценка рынка реагирования" Журнал статистического планирования и вывода 100 (2002) 399-410 страниц.

Maddala Г. С. Ким, И. Группа Корни, коинтеграции и структурные изменения. Cambridge University Press: Cambridge 1998.

ПРИМЕЧАНИЯ

(1.) GPH предложил полу-непараметрические процедуры для оценки D. Г можно оценить из следующих наименьших квадратов регрессии: Л. Н. (I ([[бар. [Омега]. Sub.j])) = C - D в (4 [sin.sup.2] ([[бар. [ омега]. sub.j] / 2)) [др.], где [[Омега]. sub.j] частота и я ([[Омега]. sub.j]) является периодограммная X на этой частоте. (Maddala и Ким, 1998).

Дженнифер Ли, Fordham университет, <a href="mailto:jlee@fordham.edu"> jlee@fordham.edu </ A>.