Экономический рост и обслуживанию внешнего долга: коинтеграции анализа для случая Шри-Ланки

Аннотация

Сразу же после катастрофы, вызванной цунами, многие из стран в Шри-Ланке кредитором предоставляется списание долгов и беспроцентные периоды по кредитам, чтобы помочь процессу восстановления. Два макроэкономические последствия проистекают из чрезмерной внешней задолженности, проблема задолженности, а также кредитно-карточной проблемы. Использование эконометрического анализа и Шри-Ланки, данные за период с 1952 по 2002 год, в настоящем документе исследуется ли Шри-Ланка сталкивается с проблемой задолженности. Долгосрочные оценки опираются на коинтеграции методологии в то время как краткосрочные анализ использует метод коррекции ошибок. Полученные результаты свидетельствуют о том, что Шри-Ланка не проблема задолженности, вероятно, потому, общая внешняя задолженность не является слишком высокой.

Классификация JEL: C22, F34, F43, H63

Ключевые слова: Долговое бремя, внешний долг, Шри-Ланка, коинтеграции

I. ВВЕДЕНИЕ

2004 День подарков цунами вызвало многочисленные страны-кредиторы, в том числе Канады, Франции, Германии, Японии, Соединенного Королевства и Соединенных Штатов Америки, предоставление внешней помощи задолженности в Шри-Ланку, чтобы содействовать восстановлению этой разрушенной войной страны. В общем, эта помощь состояла из списание долгов и беспроцентные периоды по кредитам. Эти события возродили интерес к вопросу о внешней задолженности, особенно в Шри-Ланке и других с высокой задолженностью развивающихся стран.

По данным Всемирного банка, общий внешний долг может быть определена как задолженность перед нерезидентами погашению по иностранной валюте, продукты питания, и услуг. С точки зрения этого определения, общий объем внешней задолженности всех развивающихся странах увеличилась с $ 411 400 000 000 долл. США, 523 400 000 000 в период с 1990 по 2002 год (World Development Indicators, 2004). Это создает проблемы, поскольку, когда страна накопила значительный долг, значительная часть государственных расходов и поступлений в иностранной валюте поглощаются обслуживания долга, с серьезными издержками упущенных возможностей. Кроме того, внешняя задолженность может оказать негативное влияние на инвестиции через два концептуально отличительные эффекты: проблемы задолженности, а также кредитно-карточной задачи (Эдуардо, 1989).

Долговое бремя называется произойти, если погашение задолженности связаны с экономическим ростом страны, о которых идет речь, часть экономических выгод в зависимость от экономического роста будет израсходована на погашение задолженности. Явление задолженности иногда называют также иностранных налога на внутреннее производство которой заранее инвестиций достается иностранным кредиторам. Следовательно задолженности может препятствовать правительства от реализации, ориентированной на рост экономической политики. Однако, если экономика достигнет достаточно высоких темпов экономического роста, а затем задолженности не может быть серьезной проблемой, поскольку отдача от инвестиций будет достаточно высокой в любом случае (Ламонт, 1995).

Кредитных ресурсов эффект возникает, когда должник не может погасить свою задолженность. Для того, чтобы сократить разрыв инвестирования сбережений, с тем чтобы генерировать больший излишек для погашения долга, власти в стране, вопрос может повысить процентные ставки, что, в свою очередь, отрицательно сказываются на новые инвестиции, и таким образом в дальнейшем понижать перспективы роста. Это, таким образом, очевидно, что обе проблемы задолженности, а также кредитных ресурсов эффект может препятствовать инвестициям в страны-должники и тем самым снизить темпы экономического роста.

Pathberiya и Wijeweera (2005) определили четыре отдельные фазы накопления внешней задолженности в Шри-Ланке. Фаза 1 началась независимость в 1948 году совокупный внешний долг всего в 37,8 млн. долл. США и это остается практически неизменным до 1968 года. Фаза 2 загар с 1968 по 1977, и в течение этого периода темпы роста задолженности по внешнему долгу медленно встал. Однако, между 1978 и 1995 годах, общий внешний долг быстро увеличивается с $ 1136 млн. в 1978 до $ 9405 млн. в 1995 году, главным образом в результате массовых программ государственных инвестиций в сельское хозяйство и энергетика, а также значительное снижение курса рупии Шри-Ланки . На заключительном этапе в период между 1996 и 2003 годах, общая сумма внешнего долга колебались значительно падать до 2000, а затем рост до 10,6 млрд. долл. США в 2003 году. В свете этих событий, в этой статье рассматривает вопрос о Шри-Ланке проблемы задолженности.

Сама бумага состоит из основных разделов. Раздел 2 содержит описание синоптических теоретический подход к вопросу обслуживания долга. Раздел 3 содержит краткое описание существующих эмпирической литературы по вопросам внешнего долга обслуживание и эскизы эмпирические попытки вклад в настоящем документе. В разделе 4 описываются определения данных и источников данных, а также методологические соображения и результаты, полученные из процедур оценки. В статье даются некоторые краткое заключительные замечания в разделе 5.

II. Теоретические соображения

Каннингем (1993) классифицированы с обслуживанием долга в качестве основного фактора производства и используются следующие стандартные модели производственной функции изучить взаимосвязь между экономическим ростом и внешнего долга.

Y = F (K, LF, DS) (1)

, где Y, K, LF и DS представляют ВВП, капитала, рабочей силы и обслуживания долга соответственно. Кроме того, Каннингем (1993) утверждал, что, когда страна существенно задолженностью для иностранцев, это отрицательно влияет как на капитал и производительности труда. Кроме того, отечественные инвесторы лишены каких-либо выгод в результате увеличения этих факторов продуктивности. Караголь (2002) продлил модели Каннингэм, чтобы включить (1996) концептуализацию Ромера человеческого капитала. С дополнительной человеческого капитала (H)-переменной, новая функция производства имеет следующий вид:

Y = F (K, LF, DS, H) (2)

III. ЭМПИРИЧЕСКИХ ИСТОРИЯ

Эмбриональных эмпирической литературы была посвящена эмпирический анализ проблемы задолженности (1). Например, Daniel Cohen (1999) исследовал масштабы проблемы задолженности, задолженности и к ней задолженности кризисов в 1980-е годы снижение темпов роста в 1990 годах. Он обнаружил, что долг переменных действительно Плайя значительную роль в снижении темпов экономического роста. Кроме того, Коэн выводу, что более половины этой замедление темпов роста в крупных стран-должников могут быть отнесены непосредственно к долгового кризиса. В более подробный документ, Deshpande (1997) проверили гипотезу задолженности с помощью эмпирического изучения инвестиционных опыт 13 крупных должников стран. Он установил, что в странах с долгового бремени внешней задолженности захватили многие эффекты других независимых переменных, которые традиционно объяснил объема инвестиций. В частности, Deshpande показали, что взаимосвязь между внешней задолженностью и инвестиций на протяжении 1980-х годов была последовательно отрицательной по выборке стран.

Afxentiou и Serletis (1996) исследовали, является ли задолженность оказывающего негативное воздействие на рост дохода на душу в умеренно и сильно стран-должников. Использование тест-Грейнджер причинности не нашли такой причинно-следственной связи выборочной группе из 55 развивающихся стран. В аналогичном исследовании, Afxentiou (1993) рассмотрел Грейнджер, причинная связь между роста ВВП и внешней задолженности в образце со средним уровнем доходов развивающихся стран за период с 1971 по 1988 год. Он нашел доказательства сильного долгового бремени в нескольких случаях. Наконец, Караголь (2002) использовали коррекции вектора ошибки модели для анализа долгосрочных отношений между иностранными платежей по обслуживанию долга и ВВП. Используя Йохансен и Juselious (1990) максимальная техника коинтеграции вероятности, он показал, что долгосрочные отношения существуют в турецкой экономике.

Настоящий документ призван добавить к этой нарождающейся литературе использованием Энгл и Грейнджер коинтеграции анализа для изучения длительных отношений бежать между экономическим ростом и внешних платежей по обслуживанию долга на Шри-Ланке. Хотя Караголь (2002) провел расследование длительных отношений между бежать по обслуживанию долга и других макро-экономических показателей, он использовал Векторный авторегрессии представления, в которых все переменные, которые будут эндогенных. С другой стороны, мы утверждаем, что Энгл и Грейнджер (1987) метод является более целесообразным, поскольку он учитывает теоретические основы вопроса в рамках анализа.

Подхода, принятого в этом документе делается попытка заранее эмпирического понимания проблемы внешней задолженности и в других отношениях. Например, только несколько исследований в области отношений между внешней задолженностью и роста, наоборот, большинство из них сосредоточено на взаимосвязи между инвестициями и внешнего долга. Во-вторых, анализ, представленный здесь представляет первая серия исследований времени, используя Шри-Ланки данных:

Шри-Ланка является особенно подходящим для изучения страны, потому что поддерживала здоровые темпы роста во время встречи массовое обслуживание внешнего долга в течение двух десятилетий гражданских беспорядков. В-третьих, в то время как отсутствие долгосрочных данных является основной причиной ограниченного использования анализа временных рядов для многих стран с высокой задолженностью, к счастью, Шри-Ланка данных, которая охватывает пять десятилетий. Таким образом, мы используем больше данных и более совершенных методов спецификации для оценки и долгосрочной перспективе и кратковременный рост эластичности для Шри-Ланки за период 1952-2002.

IV. DATA, методология и результаты

Определения данных и источники данных

Это исследование использованы ежегодные данные за период 1952 по 2002 год. Все данные были получены из Центрального банка ежегодной публикации в Шри-Ланке и МВФ финансовой статистики. Валютный данные выразил исключительно в млн. долл. США в то время как трудовые данные приводятся единицы из тысячи. Валовой национальный продукт (ВНП) зависимой переменной. После Каннингем (1993) и Караголь (2002), ВНП определяется четырьмя факторами производства, труда, человеческий капитал, капитала и обслуживания внешнего долга. Мы использовали в основной капитал по контролю за капитал и демографических данных в тысячи и управления труда. Человеческий капитал был представлен ежегодный расходов на образование правительство Шри-Ланки. Внешние платежи по обслуживанию долга включает выплаты процентов и погашения иностранным кредиторам. Сводная статистика переменных представлены в таблице 1.

Эмпирические стратегии и результаты

Настоящее исследование стремится исследовать взаимосвязь между ВНП и обслуживания долга, контролируя при этом для других независимых переменных. Эмпирический анализ первых исследовал ли долгосрочные отношения вышли между экономическим ростом и платежей по внешнему долгу. Анализ затем сосредоточены на краткосрочных динамике модели. В частности, он рассмотрел ли на обслуживание внешнего долга есть какие-то значительные долгосрочной перспективе и краткосрочного воздействия на темпы экономического роста в Шри-Ланке.

Стандартной практикой в литературе временных рядов обязывает исследователей для проверки единичные корни в каждой серии до оценки любого уравнения. Если есть единичный корень, то, что конкретный ряд считается нестационарным. Кроме того, оценка на основе нестационарных переменных может привести к ложным результатам, которые производят высокой [] R.sup.2 и Т-статистики, но без какой-либо последовательной экономической смысл (Грейнджер и Ньюболд, 1974). В соответствии с установившейся практикой данного исследования проверили ли переменные являются стационарными.

Расширенная Дики-Фуллера (ADF) тест для проверки единичный корень была использована в данном исследовании. Так как корень ADF модульного тестирования процедура хорошо известна в литературе, его технические данные не рассматриваются.

Три различных спецификаций тестов ADF доступны. Первая включает как тенденции и перехват. Спецификация включает второй перехватить, но исключает тренда. Третий спецификации включает в себя как долгосрочных тенденций и постоянный член. После Харрис (2003), мы использовали третий спецификации всей анализа.

Выбор подходящей длины отставание чрезвычайно важно, чтобы приблизить достоверных данных процесса, порождающего. Слишком мало отстает означает, что остатки не ведут себя как процесс белого шума в то время как слишком многие отстает уменьшить мощность испытания отказаться от нулевых единичные корни потому что больше отстает привести к потере степеней свободы (Эндерс, 2003). Экейка Информация Критерий используется для определения оптимальной длины лага. Результаты этой процедуре, указанной единичного корня в каждой серии в уровнях, но отвергает нулевых единичный корень в первом различия. Следовательно, эти переменные рассматриваются как комплексное порядка 1 или I (1). Иными словами, эти переменные не являются стационарными. Соответственно, мы не можем ожидать, что будущее поведение этих переменных будут такими же, как их нынешнему поведению. Это потребовало, что мы проверили на коинтеграции потому долгосрочного равновесия отношений все еще может существовать, несмотря на нестационарность проблемы.

Один из самых популярных способов тестирования коинтеграции взаимоотношений Энгл и Грейнджер (1987) техники. В двух шагах оценивания, необходимые для выполнения этого теста. Во-первых, наилучшее линейное уравнение оценивается и остатки были собраны. Тогда тест на единичный корень используется для проверки остаточных находятся на стоянке. это они являются стационарными, то долгосрочного равновесия отношений сказал, чтобы выйти. В качестве первого шага, мы оценивали модели с использованием уравнения (1)

[GNP.sub.1] = [[бета]. Sub.0] [[бета]. Sub.1] [DEBT.sub.t] [4.summation за I = 2] [[бета]. Sub.i ], [X.sub.t] [[эпсилон]. sub.t] (1)

где ВНП и ЗАДОЛЖЕННОСТИ обозначим валового национального продукта и внешние отношения обслуживания долга соответственно. X представляет собой других, не долга входов (т.е. капитала, рабочей силы и человеческого капитала), изложенных ранее. Квадратичного тренда, в систему управления для направления воздействия. Для того, чтобы проверить ВНП представляет долгосрочного равновесия отношения с объясняющих переменных, мы провели тест на ADF в т.ч. и из наилучших линейных уравнений отношений. Энгл и Грейнджер (1987) предлагают тест ADF в форме, приведенной в уравнении (2).

[DELTA] е = [PSI] [e.sub.t-1] [k.summation старше (я = 1)] [[PSI]. Sub.i] [ДЕЛЬТА] [e.sub.ti] [му] [дельта T] [[дзета]. sub.t] [[дзета]. sub.t] ~ IID (0, [[сигма]. sup.2]) (2)

и др., где это остатки от коинтеграции уравнения и Т тренд. Тем не менее, на этом этапе эмпирического анализа, мы предположили, что р, 8, равны нулю условия, поскольку мы уже включены детерминированной компоненты констант и тенденции в условиях коинтеграции уравнения. Детерминированной компоненты могут быть добавлены или в долгосрочной перспективе уравнения регрессии уравнения, но не оба уравнения (Harris и Sollis, 2003). Результаты испытаний приведены в таблице 2.

Энгл и Грейнджер два шага методологии предлагает несколько интересных результатов. Во-первых, объясняющих переменных и ВНП доля долгосрочных отношений. Во-вторых, хотя задолженности переменная ожидается отрицательный знак, он не является статистически значимым, в отличие от исследований, которые обнаружили значительно отрицательный коэффициент. Как мы видели, отрицательный коэффициент по переменной обслуживания долга была определена как проблема задолженности. Например, в случае с Турцией Караголь (2002), значительно отрицательный коэффициент, но очень небольшой по обслуживанию долга эластичность. В данном контексте можно утверждать, что Шри-Ланка еще не достиг точки, где внешний долг наносит неблагоприятные долгосрочные последствия для экономического роста. В общем, если коэффициент обслуживания долга превышает 50 процентов, то вероятность проблемы задолженности навеса угрожающие размеры. С другой стороны, текущий коэффициент обслуживания долга в Шри-Ланке остается около 20 процентов - значительно ниже требуемой ставки за долги проблемы задолженности. Кроме того, Шри-Ланки долга Коэффициент обслуживания не только оставался относительно низким, по сравнению с высокой задолженностью, но и уменьшилась за последние годы. Например, коэффициент обслуживания долга уменьшилась с 28,6 процента в 1988 году до 13,2 процента в 2001 году.

Несмотря на то, настоящем исследовании использованы платежей по внешнему долгу, а не коэффициент обслуживания долга, мы все еще можем видеть снижение задолженности платежей. В качестве примера, в 1999 году общее обслуживание внешнего долга представлена US $ 821 млн, прежде чем упасть до $ 744 млн к 2002 году ..

В-третьих, существует положительная связь между переменный капитал и валового национального продукта, дальнейшее подразумевает небольшой эффект мультипликатора. На эту оценку 1 доллар капитальных вложений увеличивается ВНП около $ 1,15. Эта связь является статистически значимым на уровне 10%. Действительно, капитал, как представляется, одна из наиболее важных факторов, определяющих ВНП, поскольку он придает вторым крупнейшим положительное влияние на экономический рост в Шри-Ланке в соответствии с нашими оценками. Это, пожалуй, лучше всего объяснить, отметив, что Шри-Ланка труда обильные страны, а не капитала обильные страны. Будучи сравнительно ограниченных капитала страны, это не удивительно видеть существенное положительное воздействие на экономический рост капитала.

В-четвертых, человеческий капитал и валового национального продукта находится в прямой зависимости на всех разумных уровнях значимости. Действительно, из всех переменных, занятых, человеческий капитал имеет наиболее существенное влияние на ВВП в долгосрочной перспективе. Кроме того, человеческий капитал показывает значительно позитивные отношения с ВНП, в то время как труд показывает отрицательную связь с ВНП. Это самая интересная находка и требует квалификации. Можно утверждать, что Шри-Ланка труда обильные страна с более чем 20 миллионов жителей. Подробнее неквалифицированной рабочей силы, таким образом, вряд ли увеличится уровень производства в стране, поскольку экономика не может поглотить в увеличении численности населения в текущих низких темпов экономического роста. Тем не менее, наши результаты показывают, что существует ряд возможностей для улучшения производительности труда, показав, что один доллар увеличение расходов на образование в ВВП увеличится примерно на 10 долларов в долгосрочной перспективе. Основных объяснений этого может быть, хотя Шри-Ланка является относительно обильным труда страны, производительность труда остается весьма низким. Таким образом, человеку капитальных расходов может увеличить производительность труда и, следовательно, делают большой разницы в ВВП в долгосрочной перспективе.

С точки зрения статистической процедуры, мы использовали RESET тест, чтобы проверить спецификацию регрессии было правильным. Это было необходимо, потому что мы не использовали двойной спецификации журнала, который является общим в литературе. RESET предполагает, что наш спецификации является правильным. Мы отдельно оценкам эластичности для каждой переменной, и обнаружили, что эластичности значительно колебались над данными период, в котором говорилось, что двойное преобразование журнала неуместным (2).

Одним из главных аргументов против Энгл и Грейнджер методология предполагает уникальные отношения коинтеграции без тестирования на эти отношения. Хотя мы не сообщили результаты, мы тем не менее, испытания Есть ли более одного отношения коинтеграции использованием Йохансен и Juliesus (1990) методом максимального правдоподобия. Мы использовали след статистики и максимальное значение собственных вариантов этого метода, и выяснилось, что только один коинтеграции взаимосвязи не существует.

Краткосрочная динамика

Последним шагом в анализ включены оценки краткосрочных отношений между иностранными платежей по обслуживанию долга и ВВП. Краткосрочная модель имеет несколько важных целей. Во-первых, он может быть использован для выявления ли внешние эффекты задолженности постоянной или временной. Если ответы имеют важное значение в краткосрочной перспективе только, то последствия изменений в погашение задолженности носят временный характер. С другой стороны, если ответы на оба долго и краткосрочной перспективе являются значительными, то будет как временный и постоянный эффект. Во-вторых, процедура ECM может быть использован для подтверждения результатов коинтеграции уравнения. По словам Грейнджер Представительство теоремы, для любого комплексного порядка 1 I (1) переменных, коррекции ошибок и коинтеграции эквивалентны представления (Эндерс, 2003). Наконец, ECM дает информацию о скорости перестройки в ответ на отклонение от долгосрочных равновесных курсов, которые могут быть очень полезны для анализа политики. Мы использовали модель коррекции ошибок (ECM), предложенной Энгл и Грейнджер (1987) в этом анализе.

После того как существование долгое запустить модель устанавливается, то легко оценить краткое модели бежать с применением стандартных E CM процедуры. Если [y.sub.t] и [Z.sub.t] являются cointegrated (1,1), то переменные имеют ECM в форме, заданной уравнением (3).

[DELTA] [y.sub.t] = [[А]. Sub.1] [[А]. Sub.y ][[??]. sub.t-1] [[А]. Sub.2] [DELTA] [z.sub.t], [[эпсилон]. sub.t] (3)

Все регрессоров, за исключением срока исправления ошибок, выражаются в форме первой разницы. Коррекция ошибок срок не более чем лагом в один год остаточных получить коинтеграции уравнения. X содержит все объясняющих переменных, которая делает все члены в уравнении (3) или стационарных комплексных нулевого порядка. В двух шагах должны были этим исследования: коинтеграции уравнения быть оценены и остатков в плен, в то время как второй шаг оценили модель коррекции ошибок, как в уравнении (3).

Результаты представлены в таблице 3. Внешние платежи по обслуживанию долга не оказывают существенного влияния на ВВП в краткосрочной перспективе. Таким образом, в случае Шри-Ланки, внешние эффекты задолженности не являются ни постоянных, ни временных. Краткосрочные последствия труда и человеческий капитал, статистически значимы на уровне 10 процентов, а размер этих воздействий меньше, чем в долгосрочной перспективе. Это явление легко объяснимо в случае человеческий капитал - правительство Шри-Ланки, очевидно, не может рассчитывать на высокие темпы экономического роста сразу после того, увеличение расходов на образование. Тем не менее, капитал не оказывают как краткосрочными и долгосрочными эффектами бежать на экономический рост. Тем не менее, как и ожидалось краткосрочных последствий меньше, чем в долгосрочной перспективе последствия.

Значительный срок для исправления ошибок подтверждает наши выводы в отношении коинтеграции отношений. Проверка значения скорости поправочного коэффициента это просто еще один способ показать, что модель сходится к стационарному решению (Харрис и Sollis, 2003). Коэффициент коррекции ошибок срок (ECM) позволяет предположить, что, если мы вставляем шок в модели с помощью одного из этих величин, примерно 34 процентов отклонения корректируется в течение первого года. Это довольно медленный процесс адаптации.

Проверить прочность

Коинтеграции и ошибок результаты коррекции оценки действительны только при наличии остатков уравнения белого шума. Некоторые диагностические тесты могут быть использованы для определения результатов надежными. В данном исследовании мы использовали стандартные структурных испытаний перерыва, автокорреляционная тесты и испытания нормальности. Удовлетворительные результаты работы в этих тестах служит для повышения уровня надежности выводов. Кроме того, на протяжении эмпирического анализа, мы использовали оценку Ньюи Уэст процедуры для обеспечения последовательного heteroskedasticity автокорреляции ошибок. Результаты этих тестов не включены, но они могут быть предоставлены по просьбе авторов.

V. ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Это исследование пыталось добиться проведения расследования в долгосрочной перспективе и краткосрочные отношения между внешней задолженностью и ВВП на Шри-Ланке в период с 1952 по 2002 год в контексте эмпирической литературы по проблеме внешней задолженности и экономической эффективности. Некоторые важные выводы возникла в результате анализа. В первую очередь, на обслуживание внешнего долга находятся оказывать негативное, но тем не менее, незначительное влияние на ВВП в долгосрочной перспективе. Соответственно, мы не обнаружили никаких свидетельств проблемы долгового навеса в Шри-Ланке за период используется. Кроме того, мы не установили значительные краткосрочные отношения между платежей по обслуживанию долга и ВВП.

Что касается других независимых переменных, то только столица оказала значительное позитивное влияние на Шри-Ланке экономического роста в долгосрочной перспективе и краткосрочной перспективе на 5-процентном уровне значимости. Человеческий капитал оказывает положительное влияние на экономический рост в долгосрочной перспективе на возможные уровни значимости, но он был едва значимы на 10-процентного уровня в краткосрочной перспективе. Таким образом, представляется, что Шри-Ланке уже превысили оптимальные населения, что его ресурсы может работать на нынешнем уровне человеческих капитала. Действительно, труд ввели негативное воздействие на ВВП в долгосрочной перспективе и краткосрочной перспективе.

Значительное параметрирования подтверждает долгосрочные отношения, которые мы получили от коинтеграции уравнения. Хотя платежей по обслуживанию долга само по себе не значительные, объясняющих переменных совместно доля уникальных долгосрочные отношения с ВНП. Кроме того, оценка установки параметров показывает, что немногим более 34 процентов любое отклонение в долгосрочном плане равновесия корректируется в течение 1 года.

В целом, наши результаты показывают, что внешняя задолженность не была серьезным препятствием для Шри-Ланки, экономический рост на протяжении последних 50 лет. Это вероятно, потому, Шри-Ланка не болела повторно достаточно высокой величиной внешнего долга, чтобы побудить проблемы задолженности. На этом фоне, это будет наиболее интересно наблюдать влияние на Шри-Ланке ВНП списании задолженности при условии его ведущих кредиторов в период после цунами.

Ссылки

Afexentiou, почтовая открытка и Serletis, А. (1996), "Рост и иностранных Indebtness в развивающихся странах: эмпирическое исследование с использованием многолетнего Беговые данных", журнал развивающихся районов, 31, 25-40.

Afxentiou, PC (1993), "Рост ВНП и иностранных Indebtness со средним уровнем доходов в развивающихся странах" Международный экономический журнал ", 7 (3), 81-92.

Центральный банк Шри-Ланки, "Центральный Банк Годовой отчет", Коломбо, разных лет.

Коэн, D. (1999), "приемлемости долга африканских стран", Политика Всемирного банка Research Working Paper Series, 1621.

Каннингэм, R.T. (1993), "Влияние бремени задолженности на экономический рост в крупной задолженностью Объединенных Наций", журнал "экономического развития, 18 (1), 115-126.

Derado, D. (2002), "Состояние внешнего равновесия в отношении Хорватии и ее долговременная стабильность", менеджмент, 7 (2), 77-100.

Дешпанде, A. (1997), "задолженность и препятствием для вложения капитала", журнал "Экономика развития, 52 (1), 169-87

Эдуардо, B. (1989), "Влияние внешнего долга по инвестициям", Финансы

Эндерс, W. (2003), "Прикладная эконометрика временных рядов", М. Джон и Sons, Inc, Нью-Джерси, США.

Энгл, РФ и Грейнджер, CWJ (1987), "коинтеграции и коррекции ошибок: Представление, оценка и тестирование", Econometrica, 55 (2), 251-276

Грейнджер, C.W.J. и Ньюболд, П. (1974), "Ложные регрессии в Эконометрика", журнал "эконометрика, 2 (2), 111-120.

Харрис Р., Sollis, R. (2003), "Прикладная временных рядов моделирование и прогнозирование", John Wiley и сыновья ", ООО, Чичестер, Англия.

Йохансен, С. и Juselius, К. (1990), "Оценка максимального правдоподобия и вывода на коинтеграции с приложениями для Спрос на деньги, Оксфорд Бюллетень экономики и статистики, 52, 169-210.

Караголь, E. (2002), "причинно-следственного анализа по обслуживанию внешнего долга и ВВП на примере Турции", Центральный Банк Обзор 1, 39-64.

Ламонт, О. (1995), "Корпоративный-задолженности, а также макроэкономические ожидания", American Economic Review, 85 (5), 1106-17.

Pathberiya, П. и Wijeweera, А. (2005), "Обзор ситуации с внешней задолженностью в Шри-Ланке", УНЕАК доклады Азии, 9, стр. 1-10.

Паттильо, C., Poirson, Х. и Риччи L., (2004), "Что такое каналы, через которые внешний долг влияет на экономический рост?", Рабочий документ МВФ, Международный валютный фонд, WP/04/15.

Romer, D. (1996), Advanced Макроэкономика, McGraw-Hill.

АЛЬБЕРТ WIJEWEERA, Брайан Доллери

Университет Новой Англии, Австралии

Палитха PATHBERIYA

Пераденийский университет, Шри-Ланка

ПРИМЕЧАНИЯ

(1.) Паттильо, Poirson и Риччи (2004) обеспечивают превосходное обобщение теоретических и эмпирических литературы по вопросу о внешней задолженности и ее последствия.

(2.) Эластичность оценки ели можно получить у авторов по запросу.